Как создать динамический файл с помощью PHP?

Если под этим длинным текстом вы имели в виду "добавить строку в начало файла, и удалить одну с конца", то, вероятно, это будет выглядеть примерно так:

$lines = file("data.txt");
array_unshift($lines, "new line".PHP_EOL);
array_pop($lines);
file_put_contents("data.txt", $lines);

для любителей компактного но малочитаемого кода, можно одной строкой

file_put_contents("data.txt", array_merge(["new line".PHP_EOL], array_slice( file("data.txt"), 0, 4)));