нужна помощь с регуляркой [list]

Вот пример

$re = '/\[list\](.*?)\[\/list\]/s';
$re_items='/\[\*\]\s(.*?)$/m';
$str = '
[list]
[*] hello
[*] привет
[/list]
[list]
[*] hello1
[*] привет2
[/list]';
preg_match_all($re, $str, $matches, PREG_PATTERN_ORDER);
if ( count($matches) == 0 ) {
        echo "Matched nothing!\n";
    } else {
        foreach ($matches[1] as $val) {
          preg_match_all($re_items, $val, $items, PREG_PATTERN_ORDER, 0);
          echo "<ul>\n";
            foreach ($items[1] as $item){
              echo "<li>$item</li>\n";  

            }
          echo "<\ul>\n";
        }
    }

Вывод

<ul>
<li>hello
</li>
<li>привет
</li>
</ul>
<ul>
<li>hello1
</li>
<li>привет2
</li>
</ul>

Вообще у вас вариант BBcode. Лучше использовать готовый парсер.

Более подробно о BBcode.