Создание полупрозрачной Panel

Могу предложить следующий вариант. Накидываем компонентов на форму, затем закидываем Panel в нужное место. Затем создаем отдельный класс, который наследует Panel, он нам понадобится для дальнейшей работы:

[System.ComponentModel.DesignerCategory("")] // чтобы дизайнер формы работал
public class ExtendedPanel : Panel
{
    private const int WS_EX_TRANSPARENT = 0x20;
    public ExtendedPanel()
    {
        SetStyle(ControlStyles.Opaque, true);
    }
    private int _opacity; // прозрачность 
    public int Opacity
    {
        get { return this._opacity; }
        set
        {
            if (value < 0 || value > 100) // процентов от 0 до 100
                throw new ArgumentException("Значение должно быть от 0 до 100");
            this._opacity = value;
        }
    }
    protected override CreateParams CreateParams
    {
        get
        {
            CreateParams cp = base.CreateParams;
            cp.ExStyle = cp.ExStyle | WS_EX_TRANSPARENT;
            return cp;
        }
    }
    protected override void OnPaint(PaintEventArgs e)
    { 
        // Color.Black - вот он наш черный цвет панели полупрозрачный
        using (var brush = new SolidBrush(Color.FromArgb(this._opacity * 255 / 100, Color.Black)))
        {
            e.Graphics.FillRectangle(brush, this.ClientRectangle);
        }
        base.OnPaint(e);
    }
}

Переходим в дизайнер формы, там где определены наши компоненты. Здесь нам нужно в двух местах изменить значение нашего panel1, а именно в методе InitializeComponent делаем так:

this.panel1 = new ExtendedPanel();

И в объявлении полей класса Form1 тоже ставим свой тип:

private ExtendedPanel panel1;

В конструктор формы прописываем следующее:

public Form1()
{
    InitializeComponent();
    panel1.Hide(); // скрываем нашу панель изначально
}

Добавляем на форму кнопку и вешаем на нее обработчик:

private void button1_Click(object sender, EventArgs e)
{
    panel1.BringToFront(); // на первый план
    panel1.Opacity = 50; // задаем прозрачность в процентах
    panel1.Show(); // показываем
}

Теперь, после нажатия на кнопку будет полупрозрачная панель.

• Метод Color.FromArgb (Int32, Color) Создает цвет структуры из указанного Color, с новым определенным значением alpha. Чтобы создать непрозрачный цвет, установите alpha до 255. Чтобы создать полупрозрачный цвет, установите alpha любое значение от 1 до 254.

• Метод Control.BringToFront помещает элемент управления в начало z-порядка. Если элемент управления является дочерним для другого элемента управления, дочерний элемент управления перемещается в начало z порядка.

• ControlStyles.Opaque - если присвоено значение true, элемент
  управления отображается непрозрачным, а фон не закрашивается.

Ссылка на источник: Any trick to use opacity on a panel in Visual Studio Window Form?