Зачем нужен input type=“password”?

Поле ввода типа "password" используется для тайного пользовательского ввода - вместо введёных символов на экране будут видны звёздочки или жирные точки, зависит от ОС и её настроек. В реальности при отправке формы данные будут отправлены как есть, открытым текстом без шифрования, если используется обычный HTTP.

Исторически сложилось так, что это поле часто использовали для ввода паролей для регистрации или входа на сайт. Исходя из этого многие браузеры предлагают всякие фишки при взаимодействии с таким полем:

• Автоматическое запоминание и подстановку паролей,
• Предупреждение о незашифрованном соединении.

Вы много видели сайтов что бы было поле пароля text? Если за вами стоит кто-то или вы показываете кому-то новый сайт где есть ваш аккаунт то вы не хотели бы что бы ваш пароль кто-то увидел. Пароль всегда скрывается точками что бы нельзя было прочитать, но некоторые добавляют кнопку "показать пароль" который вот и меняет тип в text что бы проверить его точность на случай надобности. Как сказал первый комментатор - это нужно только что бы его нельзя было легко прочитать. Вполне удобная и легкая в использовании штука.