Когда выполняется main?

Метод

public static void main(String[] args) {
    // your code
}

Является, в некотором смысле, маяком для компилятора. Он позволяет определить, что класс, в котором расположен этот метод, является стартовым и с него нужно начинать работу приложения.

Создание экземпляра класса вызывает автоматический вызов конструктора этого класса:

Foo foo = new Foo();

Что подразумевает выполнения метода-конструктора в классе Foo, а не выполнения его main.

class Foo {
    public Foo() {
        // Конструктор
    }
}

Таким образом, в случае, если вы хотите, чтобы ваш класс Class2 при создании выводил на экран переменную hello, то вам необходимо определить метод для этого:

    public class Class2 {
    static String hello;
    Class2(String hello){
       this.hello = hello;
       printHello();
    }
    void printHello(){
       System.out.println(this.hello);
    }

метод main используется как точка входа приложения. Если вы хотите передать аргумент при создании объекта:

Class2 obj = new Class2("Hello");

то вам нужно добавить конструктор и в нем уже работать с аргументами. Или создать метод в классе Class2 и вызывать его уже после создания объекта, передавая в него аргумент.

obj.myPrint("Hello");