Воспроизведение потокового видео Java

Так же можно использовать средства JavaFx для отображения видео:

import javafx.application.Application;
import javafx.scene.Scene;
import javafx.scene.web.WebView;
import javafx.stage.Stage;
public class VideoPlayer extends Application {    
  public static void main(String[] args) { launch(args); }
  @Override public void start(Stage stage) throws Exception {
    WebView webview = new WebView();
    webview.getEngine().load(
      "http://www.youtube.com/embed/flDjU_u35U0?autoplay=1"
    );
    webview.setPrefSize(640, 390);
    stage.setScene(new Scene(webview));
    stage.show();
  }    
}

Есть открытый проект Xuggler.

Это java-библиотека, работающая с видео-потоками. С её помощью можно модифицировать видео на лету.