Постоянная проверка if

В реализацию вашего чекбокса можно добавить эмиссию события смены состояния.

Найдите место, где меняется класс checked. Это либо .toggleClass('checked'), либо пара addClass/removeClass в разных местах.

В каждом добавьте эмиссию события change:

$(this).trigger('change', [checked]); // checked - bool состояние чекбокса

Вместо this возможно придётся написать другую переменную, указывающую на меняющийся элемент.

Тогда, в клиентском коде вы сможете отловить это событие:

$('#payment').on('change', function(e, checked){
  $('#blockToToggle')[checked?'show':'hide']();
});

Поставьте проверку на значение чекбокса при его изменении, и в этом же месте скрывайте или показывайте нужный блок.

Следить за изменением можно этим - https://api.jquery.com/change/